天津螺旋管厂家，中国食品对酒品类业务说拜拜 专注饮料股价“水涨船高”

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2017-10-17 19:48 股价/港股/康师傅

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自去年7月公布混改方案以来，中粮内部重组整合进展不断，今日笔者就带大家来中粮混改的“外围”看一看，天津螺旋管厂家最新行情。
10月16日，中粮旗下港股上市公司中国食品（00506-HK）发布公告表示，公司于当日与买方中国食品（控股）（为中粮全资附属）订立协议，据此公司有条件同意出售而买方有条件同意收购各目标公司的全部股权，对价合共14亿港元（单位下同），天津螺旋管厂家最新行情。由于公司预期于完成前自买方收取付款以偿还目标集团相关成员公司结欠公司的贷款合共约36.69亿元，连同对价合共14亿元，此次出售事项的交易价值为约50.69亿元，天津螺旋管厂家最新行情。
此外，作为所得款项的部分用途及对股东的回报，公司拟向股东派付每股0.93元的特别股息，预计总额约26.01亿元，天津螺旋管厂家最新行情。故完成及派付特别股息后，公司预计将收取的余下所得款项净额为约24.67亿元，将用于偿还集团的若干银行借款（约22.67亿元）及集团的营运资金，天津螺旋管厂家最新行情。

剥离的酒品类业务：连年亏损
据悉，此次出售的各目标公司持有公司全部酒品类业务及其他非饮料业务，其中主要包括长城葡萄酒的生产及分销，天津螺旋管厂家最新行情。根据公告，目标公司包括：COFCO Wines & http://www.qidianwww.com/   http://www.tjytgb.com/   http://www.tjzgtdgt.com/  http://www.tjzgtdgt.com/  http://www.tjcddxg.compirits、COFCO Premier Brands、环宇泛达及http://www.qidianwww.com/   http://www.tjytgb.com/   http://www.tjzgtdgt.com/  http://www.tjzgtdgt.com/  http://www.tjcddxg.comuperb Vision，天津螺旋管厂家最新行情。公司酒品类业务主要为生产及分销长城品牌产品、生产白兰地及起泡酒等，天津螺旋管厂家最新行情。该业务涵括五家国内酒厂、五家国内外酒庄，以及进口酒分销业务，天津螺旋管厂家最新行情。

从公告披露的目标业务财务资料来看，假定厨房食品业务及休闲食品业务已于2014年12月31日出售，中国食品酒品类业务于截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止半年度，录得母公司应占亏损分别为2.71亿、2.06亿及4.4亿元：

（酒品类业务出售之目标集团合并财务资料，单位港元）
专业化经营，专注从事饮料业务
据悉，由2011年至2016年，公司的国产葡萄酒业务营业收入年复合增长率为-11%；加之酒品类业务连年录得亏损，想来出售截止目前仍在亏损的酒品类业务对中国食品来说无疑是个相对稳妥的选择，天津螺旋管厂家最新行情。当然，除此之外中国食品在公告中也表示，董事会在考虑下述因素之后，认为专业化经营是最有利于公司的发展方向，管理层决定专注从事饮料业务：
一、国内葡萄酒行业竞争加剧，预期未来三至五年将如2011年至2016年期间般保持缓慢增长，董事会亦认为于未来数年国内葡萄酒行业仍存在较大的不确定性，天津螺旋管厂家最新行情。

二、就盈利情况而言，饮料业务为公司表现最佳的业务分部，天津螺旋管厂家最新行情。由2011年至2016年，饮料业务EBITDA的年复合增长率为5.6%；截至2017年6月30日止六个月，饮料业务的收入及分部业绩分别为约75.68亿及4.22亿元，天津螺旋管厂家最新行情。
从往绩报告期两个业务收入占比来看，饮料业务一直为公司收入贡献大头，近年占比虽有下跌但都保持在40%以上，而截至今年7月底止半年度，饮料收入占比达到48.4%；酒品类占比则相对稳定，维持在8%以上，但一直是占比最小的独立业务分部：

（中国食品个业务分部收入占比情况）
此次悉数售出酒品类业务的中国食品，终将业务精简整合到剩下饮料业务，天津螺旋管厂家最新行情。对此，公司董事会表示决定专注从事饮料业务以排除酒品类业务的相关不确定性，并指透过出售事项股东可投资于透明及专注的饮料业务，集团则可专注业务核心，集中资源发展饮料业务，天津螺旋管厂家最新行情。
重组整合——改革大刀阔斧
其实自2016年以来，中国食品就已经过一系列的出售及收购事项进行大刀阔斧的改革，经过重组整合，直至目前卖掉酒品类业务，终于理出最终核心业务——饮料业务，并就此轻装上阵，天津螺旋管厂家最新行情。而此前公司系列重组事项，笔者简要整理如下：

于2017年3月28日，为聚焦集团的核心业务及增加股东回报，董事会决定集团财务数据的经营分部数据中“其他”经营分部将在2017年年内逐步终止，即经销若干消费产品，包括果汁饮料、方便面、花生及其他类别，此乃不能划分于饮料分部、酒品类分部及厨房食品分部之业务，天津螺旋管厂家最新行情。
至此，中国食品重组整合的结果初现真颜，天津螺旋管厂家最新行情。于交易完成后，中国食品将成为中粮集团唯一的专业化饮料业务平台，以加强与可口可乐公司的饮料业务合作，天津螺旋管厂家最新行情。

专攻饮料市场，有戏吗？
无独有偶，还记得2015年，华润啤酒（00291-HK）亦向母公司华润集团悉数出售零售、食品及饮品等全部非啤酒业务，成功转型成为一家专注于啤酒业务的上市公司，天津螺旋管厂家最新行情。也许对于他们来说，无论是出于“自省”还是出于对品质的追求，“专注”都是最好的选择吧，天津螺旋管厂家最新行情。而再看港股市场中同样经营有饮品业务的统一（00220-HK）及康师傅（00322-HK）两大企业，这两者除却经营饮品业务，都还经营方便面等业务，2016及2017年半年报显示他们的饮品业务业绩表现如下图：

（统一及康师傅2016及2017年半年度饮品业务营收表现，单位人民币）
可见，今年上半年统一及康师傅在饮品方面营收有升有跌，而如今立志专攻饮料市场的中国食品能否在这一领域狂飙突进？谁也说不好，惟有继续观察，天津螺旋管厂家最新行情。
不过从中国食品近年整体业绩来看，公司于2013年中期开始业绩首现红字，该年度录得大额亏损近9亿元，2014年亏损收窄75%至2.25亿元，到2015年成功扭亏，2016年净利润大幅增长至近5亿元，天津螺旋管厂家最新行情。而截至2017年6月30日止半年报显示，上半年中国食品收入增7.11%至156.3亿元；毛利率从上年同期23.7%升至24.98%；净利润方面则升22.6%至7.56亿元，半年纯利已超过去年全年，似乎已然“满血复活”：

（中国食品近年业绩表现，单位港元）
对于此次出售酒品类业务，德银发表研报表示相信出售亏损的酒品类业务对中国食品有利，亦能改善公司资产负债表，天津螺旋管厂家最新行情。德银认为，中国食品将转型至经营纯饮料业务的公司，为可口可乐全球网络六大装瓶集团之一，而集团上半年饮料业务已见复苏，预期未来三年有多个新增长动力，其重申中国食品“买入”评级，并上调目标价至5元，天津螺旋管厂家最新行情。
股价方面，受出售事项消息影响，今日开盘中国食品股价大涨，全日最高曾报5.11港元，涨16.14%，截止收盘涨幅收窄至13.64%，报5港元，天津螺旋管厂家最新行情。
作者：彭小留
编辑：夏雨辰返回搜狐，查看更多
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